Кризис отразился на количестве действующих в России финансовых институтов и предлагаемых ими инвестиционных продуктах. Число управляющих компаний в России в 2009 г. снизилось на 3% и составило 136 компаний на конец года. Число инвестиционных фондов (открытых и интервальных), находящихся в управлении этих УК, сократилось на 4% , количество фондов к концу 2009 года составило 496 ПИФов. О дальнейших перспективах развития рынка коллективных инвестиций и применяемых на нем стратегиях рассуждает аналитик информационно-аналитического отдела УК «Трансфингруп» Вероника Равина.
НФР: Как повлиял кризис на индустрию управления активами в России?
Вероника Равина: Влияние кризиса можно отследить по стоимости чистых активов (СЧА) фондов и объему привлекаемых средств. По итогам 4 кв. 2008 г. совокупная СЧА всех фондов уменьшилась на 23%, при этом отток средств из ПИФов составил лишь 726 млн. руб. (отток капитала из открытых фондов отчасти нивелировался за счет притока капитала в закрытые ПИФы). По итогам же всего 2008 г. было зафиксировано совокупное положительное сальдо по движению капитала, которое составило почти 34 млрд руб. За 2009 г. совокупная СЧА всех фондов выросла на 14,5%, что довольно существенно, если, к примеру, сравнить с тем же банковским сектором, где рост совокупных активов за аналогичный период составил лишь 2,4%. Данные позволяют сделать вывод, что в индустрии управления активами (подобно банковской системе) кризисные явления ведут к исчезновению «слабых» институтов и постепенному укреплению позиций оставшихся, т.е. к концентрации в отрасли.
НФР: В связи с нестабильной ситуацией на российском рынке, какие инструменты сегодня могут защитить от инвестиционных рисков?
Вероника Равина: О полной защите от рисков, особенно в условиях системного кризиса мировой экономики, говорить не приходится, т.к. в этот период происходит переоценка всех видов активов. Однако с большей уверенностью можно утверждать, что в любой экономике ее системное восстановление начинается с возрождения платежеспособного потребительского спроса. Отсюда очевидно, что первыми на себе почувствуют позитивные тенденции финансовые инструменты, имеющие отношение к потребительскому сектору. С этой точки зрения, на рынке коллективных инвестиций наиболее привлекательными выглядят фонды с соответствующей отраслевой направленностью.
НФР: Известно, что паи выводятся на биржу с целью привлечь большее число новых инвесторов. Оправдывает ли цель себя?
Вероника Равина: В настоящее время в нашей стране фондовый рынок и рынок коллективных инвестиций не рассматривается большинством населения как субститут банковским депозитам, поэтому говорить о существенном эффекте от вывода паев на биржу, особенно в условиях кризиса, не приходится. Однако по мере восстановления мировой экономики и повышения финансовой грамотности и осведомленности населения, вероятно, влияние этого фактора будет заметнее.
НФР: Каким Вы видите развитие рынка коллективных инвестиций в ближайшее время?
Вероника Равина: В ближайшее время стоит ожидать продолжения тенденций по концентрации в индустрии управления активами, но более медленными темпами. Сильного оттока капитала с рынка коллективных инвестиций, скорее всего, ожидать не стоит. Согласно данным исследовательской фирмы EPFR, даже в кризисных 2008 и 2009 годах приток капитала в фонды, специализирующиеся на инвестировании в российские активы, составил 1890 млн. долл. и 2000 млн. долл. соответственно. Однако очевидно, что в силу сырьевой ориентации российской экономики и ее интеграции в мировую систему устойчивые позитивные движения возможны лишь при установлении высоких цен на нефть и устойчивом процессе восстановления мировой экономики.
НФР
